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如何量化评估要购买公司的价值?芒格:这中间没有计算公式

来源:互联网

2018年度巴菲特股东大会于当地时间5月5日,在美国内布拉斯加州奥马哈市举行。

有股东提问:

查理,你曾经也讲过,你在寻求小股本公司,这是你做决策的基础,能否再讲讲这些有亮点的公司,当然有大折扣你才会买这些公司,你现在会不会用原来的方式去确定它的价值?我想你会把整体计算方式计算在内,能够进行量化和评估你现在要购买的,还有,这个公司以后的回本率以及营业能力也要考量在内,你是不是根据原有资本以及原来公司,将小公司变成大公司,有没有转换方式?

查理芒格:

我没办法告诉你一个公式,因为我自己本身都不是用所谓的公式来进行计算,我是用混合元素,再找到价值以及价格中的缺口,如果我觉得不合理我就到别的地方去做这个生意了,有时候好像有一个量的技术。

举个例子,如果这个公司能卖到12倍、13倍,我觉得这是很不合理的,因为为什么它做得这么好却卖得这么低呢?当然我喜欢买比较便宜的房地产,觉得今天的人事系统觉得特别好,即使它的卖价是它账面上的三倍,但以后绝对会挣很多钱。

但我告诉你,这中间没有一个计算公式,如果你要学习计算公式就去上研究所吧,他们会教你无数的计算公式。

巴菲特:

这是在我们伯克希尔会议上听到的查理讲的最长的一段谈话。

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